Vooral de financials boeken overweldigende winsten

door Dick Hussaarts

AMSTERDAM - De Amsterdamse effectenbeurs is op het hoogste punt van de dag gesloten. De AEX-index boekte daarmee de op vier na grootste winst sinds 1983. De recent zo zwaar getroffen financials profiteerden daar als geen ander van.

De AEX sloot per saldo 8,6% hoger op 381,83punten. een winst van niet minder dan 30,17 punten, de grootste absolute winst sinds 1983, het startpunt van de AEX. Die startte op 100, in guldens, gecorrigeerd voor de komst van de euro was dat 45,50. Nooit is de index daar onder gedaald. Dat was te danken aan een spurt bij het slot, net vóór het slot stond de graadmeter nog ruim twee punten lager. De Midkap deed het iets rustiger aan, maar liet niettemin ook een indrukwekkende plus zien van 5,7% op 547,2 punten.

Net als in Amsterdam waren de beurzen wereldwijd in euforie over het nieuws dat de overheid in de VS werkt aan de creatie van een nieuw instituut waarin financiële instellingen hun illiquide bezittingen kunnen deponeren. Ook de maatregelen van de Amerikaanse en Britse beurswaakhonden om short selling tegen te gaan, zorgden voor grote koerssprongen. Bovendien schoot Wall Street uiterst voortvarend uit de startblokken.

In Europa noteerde de Duitse Dax de kleinste winst: 5,3%. In Parijs schoot de CAC40 8,2% vooruit en Londen spande de kroon met een winst van 8,5% voor de FTSE 100.

Technisch analist Roelof-Jan van den Akker van ING Wholesale Banking temperde het optimistische sentiment door de stellen dat AEX in de komende weken alsnog door de bodem van 350 punten zal breken, in lijn met het laagste punt van gisteren van 349,67 punten. Ook Edward Loef van Theodoor Gilissen vreest dat de bodem nog lang niet is bereikt. Hij bassert zich hierbij op de golftheorie. Deze trekt zich volgens hem niets aan van het hoe en waarom, ”maar constateert tot gisteren duidelijk neergaande impulsen.” Loef legt uit dat de bewegingen op de beurs steeds uit vijf golven bestaan. En iedere golf is ook weer onderverdeeld in vijf golven. ”Pas wanneer golf 5 klaar is, mag een stevige bodem worden verwacht.” Volgens de tellingen van Loef zijn we nu bezig aan golf vier van de derde hoofdgolf. Hij adviseert dan ook gebruik te maken van de opleving om ”alsnog risicobeperkende maatregelen te nemen”.

Een analist van Deutsche Bank deed daar aan het begin van de middag nog een schepje bovenop door aan te geven dat van alle Europese verzekeraars ING, Swiss Re en Aegon het meeste risico lopen bij meer slecht nieuws over kredietwaardigheid van bedrijfsobligaties.

In de AEX profiteerden de financials niettemin op ongekende wijze van het reddingsplan en de maatregelen tegen short selling. Maar hier liepen de winsten in de slotfase ook flink terug. Aegon knalde 20,5% omhoog naar €7,49. De verzekeraar meldde wel dat ze in totaal voor €500 miljoen is blootgesteld aan de noodlijdende verzekeraar American International Group (AIG).

ING volgde deed het nóg beter met een koersexplosie van 21,2% bij een slot van €20,39. Financieel directeur John Hele liet tijdens een analistenbijeenkomst in Madrid weten dat “ING in goede vorm verkeert”. “We opereren voorzichtig vanwege de crisis, we zijn niet immuun”, aldus Hele.

Fortis, dat donderdag al iets in herstel was, bleef maar een fractie achter bij Aegon en spoot 17,1% omhoog naar €8.

Ook Arcelor Mittal boekte een winst waar menig fonds jaloers op zou zijn. Het staalconcern werd door beleggers zonder duidelijke aanleiding 12,4% hoger gezet op €41,92.

Producent van navigatieapparatuur TomTom en vastgoedfonds Unibail Rodamco presteerden ook prima. Unibail sloot 9,1% hoger op €154,21. SNS Securities verwacht dat TomTom tijdens een presentatie volgende week donderdag positieve geluiden zal laten horen over onder meer de marges. ”Aangezien TomTom waar mogelijk in de kosten snijdt, is te verwachten dat de winstmarge gehaald of zelfs overtroffen wordt”, stelt analist Martijn den Drijver. Mede hierdoor steeg het aandeel met 9,2% naar €15.

ASML had niet te lijden van een downgrading door Fortis. Volgens analisten Niels de Zwart en Laurent Bailly verslechteren de marktomstandigheden snel als gevolg van onder meer de toegenomen zwakte van de chipmarkt. Vooral het eerste halfjaar 2009 zal volgens hen moeilijk worden, gevolgd door een langzaam herstel in de laatste zes maanden van dat jaar. Daarom stellen ze hun winstverwachting voor 2009 met 30% neerwaarts bij. Toch noteerde het aandeel 10,5% hoger op €14,86. ASMI ging mede hierdoor aanvankelijk wèl omlaag, maar kon later toch naar een winst (5,5% op €15,25) opklimmen.

KPN noteerde nagenoeg onveranderd op €11,16. Analist Victor Bareno van SNS omschrijft het telecombedrijf als een "solide investering in onzekere tijden". Ondank dat een eventuele economische recessie in ons land ook KPN zal raken, verwacht hij dat dit potentiële negatieve effect ruim zal worden gecompenseerd door kostenbesparingen op de Nederlandse markt voor mobiele telefonie. Maar beleggers namen dit voor kennisgeving aan.

Shell koerste 6,3% hoger op €21,54. Het olieconcern waarschuwt echter dat de serie aanslagen op oliefaciliteiten in Nigeria deze week de winst zal aantasten. Shell heeft zijn productie van olie en aardgas in het West-Afrikaanse land drastisch moeten terugbrengen.

In de Midkap was SNS Reaal een van de toppers met een dikke plus van 11,5% op €10,55. Boskalis daalde aanvankelijk, maar kon uiteindelijk alsnog een fraaie winst laten zien van 6,7% op €38.73. De baggeraar heeft zijn belang in maritiem dienstverlener Smit Internationale vergroot naar 10,54%. Aan het begin van de week bracht Boskalis een bod van €1,1 miljard uit op Smit, dat de avances direct naar de prullenbak verwees. Smit zelf boekte de meest bescheiden winst op de Midkap en steeg 'slechts' 2,2%, op een normale dag een grote winst, naar €63,87.

Logica deed het eveneens uitstekend. Dit aandeel spoot 11,5% vooruit naar 1,65, nadat bekend werd dat het bedrijf geselecteerd is als een van de twee kandidaten om software te leveren voor het Europese gps-satellietensysteem Galileo. Logica meldde eerder dat de opdracht een waarde heeft van €120 miljoen. De Britse tak van Logica dingt bovendien mee naar de opdracht voor het grondcontrolesysteem.

In de AScX nam de waarde van het aandeel Van der Moolen toe met 13,9% naar €3,61. Kas Bank moest daarentegen 2,5% toegeven op €19,48. De bank verwacht dat de problemen bij de Amerikaanse zakenbank Lehman Brothers de nettowinst dit jaar met €8 tot €10 miljoen drukken

Telegraaf 19-09-08