Talenassortiment
                        Change the color of the site
 
Log in
Onthoud mij:
Het laatste kwartiertje

Navigatie a-z
 
 
 
Studiehuis Resort of Security Roemenië Informatiescherm
Uw naam:
Uw emailadres:
Uw vriends naam:
Uw vriends emailadres:
Uw bericht
Aandelen steeds goedkoper
16 Jan 08, 16:13
door Hans Amesz

Zal er over een paar jaar worden gesproken over de beurskrach van januari 2008? Gaan, met andere woorden, de dramatische koersdalingen op de wereldwijde aandelenbeurzen door? Het lijkt er in ieder geval op dat de verliezen intussen zulke afmetingen hebben bereikt dat ze een eigen leven gaan leiden.
Ga maar na. De Dow Jones-index stond twee weken na de jaarwisseling ruim 6,5% in de min en de technologiebeurs Nasdaq boekte zelfs een verlies van bijna 10%. Binnen drie weken is een beurswaarde van zo'n 800 miljard dollar uitgewist. In Amsterdam is het verlies tot 16 januari al opgelopen tot bijna 9%.

Hoe gaat het nu verder? Als altijd lopen de voorspellingen ver uit elkaar, maar de meerderheid van de analisten en in ieder geval de media denken dat het ergste nog niet achter de rug is. Terwijl het er eind vorig jaar naar uitzag dat de aandelenmarkten de gevolgen van de hypotheken- en kredietcris in de Verenigde Staten min of meer hadden verwerkt, luiden nu ook bij over het algemeen positief ingestelde beleggers de alarmklokken.

Natuurlijk is het terecht dat beleggers vandaag de dag ernstig bezorgd zijn. In economische termen uitgedrukt: de meeste risico's zitten aan wat genoemd wordt de downside. Er is sprake van een scherpe omgekeerde rentecurve in de Verenigde Staten, normaal een goede voorspeller van een recessie. Het consumentenvertrouwen ligt aan barrels, de huizenmarkt is in veel landen welhaast ingestort en de schulden van consumenten zijn over het algemeen behoorlijk hoog.

In de twee belangrijke economieën Amerika en Groot-Brittannië maken de consumentenbestedingen circa 65% van het bruto binnenlands product uit. Als de consumentenuitgaven door de hierboven genoemde oorzaken dus onder druk komen te staan, wordt het echt moeilijk.

Geen wonder dat in dit klimaat overal gezegd wordt dat de voorspellingen van de bedrijfswinsten, zeker in de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk, maar waarschijnlijk ook in Europa, te hoog zijn. Dan zullen beleggers, zoals we nu al mondjesmaat hebben gezien, teleurgesteld reageren en gaan verkopen, met als gevolg verdere koersdalingen.

Pessimisten leggen de nadruk op de niet eindigende serie van recordverliezen in de financiële sector en voortdurend tegenvallende conjunctuurcijfers. Technische analisten bezweren dat de steunniveaus zijn gebroken en dat daarom de pijlen naar beneden wijzen.

Maar er zijn ook optimisten. Zij wijzen erop dat aandelen, gemeten aan hun koerswinstverhouding en het dividendrendement, nu eigenlijk goedkoop zijn. Ik las ergens een tot de verbeelding sprekende vergelijking met kinderen die nu in de snoepwinkel alles met een reusachtige korting kunnen kopen.

Ik denk dat de markt op dit moment overdrijft en beleggers er het beste aan doen maar gewoon af te wachten. Wie over cash beschikt en aandelen wantrouwt, kan natuurlijk uitwijken naar obligaties (in de hoop dat de centrale banken de rente gaan verlagen), commodities of infrastructuur.

De gigantische veranderingen in de wereldhandelspatronen hebben geleid tot een toenemende vraag naar infrastructuur, met name in het oosten. Om zowel de kosten als de risico's van infrastructuurinvesteringen in wegen, bruggen, spoorlijnen, ziekenhuizen, gevangenissen, scholen, havens, vliegvelden, waterzuiveringsinstallaties te delen, richten overheden zich meer en meer op de private sector. Niet alleen instituten, maar ook particulieren kunnen via diverse kanalen in infrastructuur beleggen, bijvoorbeeld via ICE Capital Global Infrastructure en iShares FTSE/ Macquarie Global Infrastructure 100.

Hans Amesz is onafhankelijk beleggingsdeskundige.

bron:Fin.Telegraaf
RoS andere artikelen:
Farce Majeure van de Tuchtrechter
Op 23 juli jl. heeft de Tuchtrechter een uitspraak gedaan die de geschiedenis zal ingaan als het doof-pot vonnis. Waardoor deurwaarders nog altijd ongelimiteerd mogen incasseren. In d...
Cure....no pay bij de deurwaarder
Heeft het zin bij een vordering een Gerechtsdeurwaarder in te schakelen ? Met een stempeltje van de Kantonrechter heeft hij praktisch alle rechtsmogelijkheden tot incasso En...no cur...
Kat -en- muisspel deurwaarders
Deurwaarders spelen graag een kat-en-muisspel. De politiek is al jaren op jacht naar de muis in plaats van de kat. Nog steeds vertoeft de kat op de schoot van Mr. Ivo Ops...
BOM onder Deurwaarders- wereld
Cure...no pay Het geheim van de Derdenrekening Deurwaarders Op 23 juli a.s.doet de Tuchtrechter uitspraak inzake deurwaarder (.) voor de astronomisch berekende executi...
Het deflatiebedrog
Alex Sassen van Elsloo AMSTERDAM - Een paar weken geleden schreef ik een column over geschiedvervalsing . Hierbij hoort ook het (al dan niet bewust) propageren van misvattingen op economisch g...
Wat gaat de rente doen?
AMSTERDAM - De rente op staatsobligaties, met uitzondering van die van de Eurozone periferie, staat op een zeer laag niveau en op de financiële markten heerst risicoaversie. De schuldencrisis in de E...
Van Nieuwenhuijzen (ING): Het Bezuinigingssprookje
column/Valentijn van Nieuwenhuijzen Sinds het begin van de kredietcrisis zijn er veel dingen gebeurd die niet voor mogelijk werden gehouden. De huizenprijzen bleken ook te kunnen dalen, risicobe...
Ierland failliet
AMSTERDAM - Ierland werd door Moody's getrakteerd op een verlaging tot de status 'junk'. Ierland is, na Griekenland en Portugal, het derde Europese land waarvan de staatsobligaties offici...
VS is nog ver van schuldencrisis
Onheilsprofeten voorspellen het einde van de onder schulden bedolven Verenigde Staten. Volgens strateeg Léon Cornelissen van Robeco loopt het niet zo'n vaart. De staatsschuld is weliswaar fors, ma...
'VS het nieuwe Griekenland?'
De schuld loopt op, het tekort loopt uit de hand en de politiek lijkt machteloos om er iets aan te doen. Column van Mathijs Bouman Pure horror ''Ierland'', en nog grie...
Moerdijkspruitjes, dioxine-eieren en zeefmuggen
| S. M. de Bruijn „Mag ik een kilo Moerdijkse spruitjes?” vraagt de aardige meneer aan de groenteboer. Deze vraagt zeer eigentijds of hij mag weten wat hij ermee gaat doen. „Kerstboomverlichting v...
'Japan is failliet, en Europa?'
Japan is failliet en zelfs de Japanse regering geeft dat inmiddels toe. Het is einde oefening. Column René Tissen Einde oefening Als gevolg van een totale staatschuld van 200% van BB...
Het is winter
De winter van 1979 bracht strenge vorst, ijzel, sneeuwstormen en een temperatuur die in januari niet boven 3 graden uitkwam. Op de straten kon worden geschaatst. Op de wateren ook, maar door de sneeuw...
Renteverlagingen is spelen met vuur
AMSTERDAM - Tussen september 2007 en oktober 2008 hebben de centrale banken van de belangrijkste economieën in de wereld een begin gemaakt met het verlagen van hun beleidsrente. In mei...
Griekenland speelt paniekvoetbal en laat China binnen
Column René Tissen Nieuwe ronde, nieuwe kansen Europa blijft naarstig volhouden dat het met Griekenland wel goed komt, zelfs op korte termijn. Noorwegen en China bewijzen momenteel dat dit inde...
Hans de Geus: Goedkoop geld drijft beurs omhoog
Het is een raadsel waarom de beurs zich zo goed houdt. De enige verklaring is een hele beangstigende. Voorraden Dat zegt RTL Z beurscommentator Hans de Geus. ''Gisteren stegen de koers...
Aandelen versus obligaties
AMSTERDAM - Terwijl de aandelenmarkten de afgelopen tijd aanzienlijk zijn gezakt, wordt de situatie op de obligatiemarkten steeds absurder. Het rendement van tienjarige Duitse staatsobligaties is gez...
Vrije val: de dubbeldip"
" De gevreesde dubbeldip is een feit. In Amerika en Europa vertoont de economie catastrofale haperingen. In Zuid-Europa is het echt helemaal mis, maar wij doen nog steeds of alles onder controle is....
Hans de Geus: Deflatie-spook VS steeds reëeler
De Small Business Index liegt er niet om: het sentiment onder ondernemers op Main Street is in juli verder gezakt. Dit zegt helaas meer over de toestand en toekomst van de Amerikaanse economie dan de ...
Amerika glijdt af richting een economische depressie
Kwakkelen Voor de vele critici van het Amerikaanse stimuleringsbeleid van de afgelopen twee jaar stond van meet af aan vast dat die niet tot enige groei van betekenis zou leiden. Column René ...
Op Main Street is deflatie allang een feit
De officiële inflatiecijfers in de VS en Europa zijn nog iets boven nul, maar kijk je dieper in de economie naar wat er echt aan de hand is op lokaal niveau, dan is er geen twijfel meer mogelijk: er k...
Hypotheekrenteaftrek
AMSTERDAM - Het lijdt geen twijfel dat de riante positie van de VVD in de peilingen voor een niet onbelangrijk deel te danken is aan de positie van deze partij terzake van de hypotheekrenteaftrek. Ba...
Hans de Geus: Risico op W-vormige recessie stijgt
De koersen zijn de laatste weken flink gedaald. De AEX staat nu lager dan op 6 mei, toen op Wall Street de koersen kortstondig ver weg zakten. 'Waardering is best hoog' Dat zegt RTL Z-...
Schuldenberg leidt niet tot grote schuldsanering
Jammer genoeg zal de enorme schuldenberg géén aanleiding zijn voor grootscheepse sanering van schulden. Column van René Tissen: Er is een massief blok tijd gekocht, maar de schuldcarrousel blij...
Noord tegen zuid
AMSTERDAM - Het was natuurlijk veel beter geweest als mevrouw Merkel voet bij stuk had gehouden en het aan het IMF en Griekenland zelf had overgelaten om een schuldensaneringsplan uit te werken. Tens...
Column van René Tissen: 700 miljard euro een blijde verrassing
Met de vuist op tafel Europa mag dan 'slechts' een monetaire unie zijn, het heeft vannacht wel laten merken dat er eensgezind én op wereldschaal kan worden samengewerkt. Een voortreffelij...
De macht van het grote geld
AMSTERDAM - In de afgelopen 24 uur is meer dan $ 1100 miljard aan waarde verloren gegaan op de wereldwijde aandelenbeurzen. Als bij een donderslag bij heldere hemel doken de koersen in korte tijd zee...
De beer is nu echt los, zal Europa vallen?
Europa staat aan de vooravond van paniek nu de kredietwaardigheid van Griekenland en Portugal volledig aan duigen ligt. Het alom gevreesde maar stelselmatig ontkende domino effect dient zich momenteel...
Zet Griekenland Europa schaakmat?
Wanneer Athene alsnog besluit dat de echte oplossing in het kwijtschelden van schulden ligt, krijgt Europa het heel moeilijk. Column René Tissen Slim, heel slim Ondanks de recente noods...
Hoeveel geld is 1,8 miljard euro eigenlijk?
Griekenland wordt geholpen, maar Europa raakt van de regen in de drup en Nederland verzwakt. Lees de column van René Tissen: geef Nederlandse burgers het geld Column René Tissen ...
Europa let op!
Alle ontwikkelingen in Europa zijn neerwaarts gericht. Griekenland zet de toon. Column prof. dr. René Tissen Als een duveltje uit een doosje Sinds een paar dagen staat Griekenland ...
'Vluchten kan niet meer'
AMSTERDAM - Regeren is niet echt leuk als er €35 miljard moet worden bezuinigd. Als die €35 miljard vervolgens volgens het Centraal Planbureau (CPB) €29 miljard blijkt te zijn, is dat weliswaar €6 mi...
De euro lost op, of weten de beurzen meer?
De situatie in Europa wordt steeds spannender. De eurobel loopt leeg. Column René Tissen Hoezo paniek Van demissionair minister van Financiën de Jager moet gezegd worden dat hij lef he...
Nederland bij kopgroep risicolanden
Toen iedereen in Nederland nog aan het nagenieten was van een witte kerst verscheen er een opvallend bericht van de Europese Commissie over het zeer hoge risico dat 8 van de 16 landen van de eurozone ...
Wordt nieuwe bankencrisis de 'final blow'?
De deplorabele staat waarin Oostenrijk momenteel verkeert is nog niet tot de wereldpers doorgedrongen. Dat is een kwestie van tijd. De financiële sector schudt overal ter wereld op haar grondv...
Redding huizenmarkt: VS gaat all-out, maar hoe lang financiert het buitenland dit nog?
Obama heeft het gehad: Amerikanen moeten kosten wat kost in hun huis blijven. Maar de maatregel om de garantie aan Fannie Mae en Freddie Mac op te trekken van 400 mld dollar naar "ongelimiteerd", is n...
Prijsherstel op huizenmarkt" - over welke markt hééft de Rabo het?
Analisten van Rabo kraaien triomf dat het met de daling van de huizenprijzen is meegevallen, zoals eerder door hen voorspeld. Ze doen er meteen een schepje bovenop: in 2010 stíjgen de prijzen weer. Zo...
De groei in China is net als in Amerika niet solide
China is de op twee na grootste economie ter wereld en groeit tegen de klippen op. Het zat in 2008 allemaal even tegen, maar dit jaar ligt de gemiddelde groei hoger dan de 8% die nodig is om de Chines...
Bernanke moet zijn geld-helikopter aan de grond zetten voor de benzine op is
Een nieuwe bubble à la Greenspan 2003 dreigt: rondklotsend geld vindt geen emplooi in de echte economie, alleen in beleggingsobjecten. Tijd om de geldpersen weer even wat zachter te zetten, argumentee...
Recessie in VS over of depressie in volle gang?
Is de recessie in de VS over? Voor de gewone Amerikaan blijkt daar nog niets van. Is de depressie dan misschien in volle gang? Column René Tissen Eén sigaretje Mijn zwager is net ter...
Een schoorsteen die niet rookt
Het kanaal van een schoorsteen moet goed trekken. Als het verstopt zit kan de schoorsteen niet roken. Als er op 2,65 meter een prop in het kanaal zit en je verschuift de prop naar 3,50 meter dan blij...
Huizenprijzen zullen nog flink dalen, maar dat is niet erg
Column René Tissen Neerwaarts Dat de huizenprijzen de eerstkomende maanden en misschien zelfs het hele volgende jaar zullen blijven dalen staat wel zo'n beetje vast. Natuurlijk zal er a...
China speelt weer vals
Een paar jaar leek het er op alsof China langzaam afstapte van het starre wisselkoersbeleid. Maar sinds de crisis zijn we weer terug bij af. Daarmee wordt de kiem gelegd voor de volgende crisis. ...
Rijkdom en groei
AMSTERDAM - Na de Tweede Wereldoorlog is de welvaart in het Westen, en zeker ook in Nederland, meer gestegen dan ooit tevoren. En niet een klein beetje meer, maar veel meer gestegen. Tijdens de Goude...
Recht op respect
door E. Bos Het proces-verbaal was kort, maar wel goed voor twee misdrijven en een overtreding. De rechter keek de man die terechtstond vriendelijk en vol begrip aan, een houding, die naar hij w...
Aan de antibiotica
door Jaap van Duijn Wie een grafiek van de Amerikaanse conjunctuur over de laatste 60 jaar bekijkt, ziet onmiddellijk hoe de uitslagen van de economie door de jaren heen steeds geringer zijn gew...
Hoezo kredietcrisis
door Joop Nederstigt Laat ons zo'n 400.000 huizen met een gemiddelde prijs van rond de $ 250.000 de zee in schuiven. Niet omdat het om waardeloze krotten gaat maar vanwege de kans dat de e...
Vertrouwen in banken
door Jaap van Duijn In een maatschappij als de onze moeten mensen volledig op hun instituties kunnen vertrouwen. Banken behoren tot die instituties. We kunnen niet zonder hen en wij moeten er du...
Columns
De dag dat de dollar niet valt door Melchert van Boheemen De Amerikaanse dollar lijkt geen last te hebben van de recente renteverlagingen of naderende recessie in de VS. Per s...
Van driehoek naar kubus.Einde files....
Luisterend naar een simpel bericht uit Peking had al maanden gezorgd voor einde files. Welk bericht is de minister van Verkeer Ir. Camiel ontgaan ? De ene dag mogen auto's met even ...
Aandelen steeds goedkoper
16 Jan 08, 16:13 door Hans Amesz Zal er over een paar jaar worden gesproken over de beurskrach van januari 2008? Gaan, met andere woorden, de dramatische koersdalingen op de wereldwijde aand...
Ontkoppelingstheorie
door Harry Geels Tijdens de traditionele nieuwjaarsbijeenkomst CDA hield Balkenende een overvalste peptalk voor onze Nederlandse economie. Politieke retoriek of naïviteit? Ik ga hem goed be...
Vertrouwenscrisis in bankenland
Sinds medio 2007 hebben we te maken met één van de ernstigste crises in de kapitaalmarkten van de afgelopen 20 jaar. De liquiditeit in een aantal deelmarkten is nagenoeg opgedroogd. Hoewel het ve...
Demografische tijdbom
Demografie en economie hebben op het eerste gezicht niet zo veel met elkaar te maken, maar de komende decennia gaat dat wel anders worden. In landen als China, Rusland, Duitsland, Japan, Italië en Fra...
Goud is waardeloos
Je krijgt er vandaag de dag bijna 28 duizend euro per kilo voor. Maar wat heb je aan goud? Feitelijk niets. Goud is gestold angstzweet. Het is de economische dood. Eindelijk brak de goudprijs ...
Salon-remise
Zaterdag 13 oktober a.s. de grote match. Op 24 maart j.l. liet de Adelaar de Leeuw nog in leven Maar komt nu de grote afrekening ? Als oud-voetballer heeft u natuurlijk recht op insi...
Sleutel...in de pastorie
Hoe komen er nu 1000 bezoekers per dag op de site ? De sleutel ligt in de pastorie…. Maar hoe bereik je een dominee ? Een mailtje sturen is zinloos. Daar h...
Nederland weer massaal naar de Kerk
Kerken stromen weer vol…. De bevolking van Nederland gaat weer massaal naar de Kerk. Oorzaak is een totale bekering. Niet van de bevolking maar van de Kerkleiders en Kerkleden. ...
Plichten... of rechten van Christenen
Veel (Kerk) mensen lopen krom van de plichten. Maar je hebt niet alleen plichten, maar net zo veel rechten. Wie gebruik maakt van zijn rechten gaat niet gebukt,maar (op)recht door het leven.Da...
Adelaar laat Leeuw in leven
Duizenden Roemenen waren zaterdagavond 24 maart j.l. getuigen van een boeiende wedstrijd tegen Olanda. Getooid in de blauw-geel-rode vlaggen moedigden ze de mannen van bondscoach Victor Piturca furieu...